선박 연료비가 다시 해운시장의 변수로 떠올랐습니다. 2026년 3분기 글로벌 연료유 공급 부족 규모는 하루 약 21만8,000배럴로 전망되는데요. 지난해 같은 기간 6,000배럴 수준이었던 것과 비교하면 수급 상황이 빠르게 빡빡해진 셈입니다.

배경은 한 가지가 아닙니다. 중동의 지정학적 충돌과 러시아 정유시설 차질이 겹친 데다, 정유사들이 연료유보다 수익성이 높은 디젤·휘발유 생산을 우선하고 있습니다. 싱가포르·ARA(암스테르담·로테르담·앤트워프)·푸자이라 등 주요 공급 허브의 재고도 계절 평균보다 약 30% 낮아졌습니다.

가격은 이미 반응하고 있습니다. 싱가포르 VLSFO(저유황 선박연료유)는 이란 관련 분쟁 이후 76% 상승해 같은 기간 Brent 원유 상승률 약 40%를 크게 웃돌았습니다. 다만 벙커유가 오른다고 컨테이너 스팟운임이 곧바로 같은 폭으로 오르는 건 아닙니다. 화물 수요와 선복, 항만 적체 등 다른 변수도 함께 움직이기 때문이죠.

문제는 높은 연료비가 오래 이어질 때입니다. 선사들은 BAF(유류할증료)나 MFR(연료비 회수 할증료) 등을 통해 비용을 운임에 반영할 수 있습니다. ⚠️ 당장 ‘운임 급등’으로 볼 단계는 아니지만, 호르무즈 해협과 중동 공급 정상화, 주요 벙커링 허브 재고는 앞으로 견적을 볼 때 함께 체크할 변수입니다.

전 세계 항만 혼잡도가 다시 높아지고 있습니다. 9월 7일 기준 트레드링스 항만 혼잡도 지수(TPFS)는 47.5로 2주 전보다 1.6포인트 상승했습니다. 전체 695개 항만 가운데 39.4%가 ‘BUSY(혼잡)’ 이상인데요. 특히 물동량 상위 20개 항만의 지수는 52.2로 전체 평균보다 더 높았습니다.

지역별 편차도 큽니다. 서아프리카는 26개 항만 중 73%가 BUSY 이상으로 가장 혼잡했고, 접안 지연 중앙값도 34.7시간에 달했습니다. 동남아시아도 58%, 동북아시아는 47%가 BUSY 이상입니다. 반면 북미는 혼잡 항만 비중이 8%에 그쳐 상대적으로 안정적인 흐름을 보였습니다.

주요 허브항을 보면 체감이 더 큽니다. 세계 물동량 상위 10개 항만 중 7곳이 BUSY 이상이고, 선전은 평균 접안 대기시간이 20.3시간까지 늘었습니다. 부산도 BUSY 단계로 평균 8.5시간을 기다리고 있습니다. 다만 상하이·선전·부산은 최근 3일 대기시간이 2주 평균보다 짧아지며 일부 개선 신호도 보입니다.

⚠️ 지금 중요한 건 ‘전체 지수가 높다’는 사실보다 주요 허브항의 병목이 어디로 번지느냐입니다. 대형 항만이 막히면 후속 기항지와 환적 일정까지 밀릴 수 있기 때문이죠. 당분간은 2주 평균뿐 아니라 최근 3일 대기시간을 함께 보면서 혼잡이 풀리는지, 다시 쌓이는지 확인할 필요가 있습니다.